瑞银看淡2011年医药行业投资

发布日期: 2011-01-21 | | 【关闭窗口】
    “A股的医药类上市公司已经被普遍高估,近期我们不会单独针对A股市场设立任何单独的基金。”昨日,瑞银投资研究中国医药行业的首席分析师丁丁在接受《第一财经日报》采访时表示。
 
     在2010年,由于普遍看好医药行业的表现,因此无论公募还是私募,均成立了针对医疗行业的投资基金。包括2010年9月发行的汇添富医药保健,以及由上海从容投资管理有限公司发行的私募基金——从容医疗一期、二期。而由易方达发行的医疗保健行业基金目前正在发行中,有望成为国内有史以来第四只专门从事医药行业投资的基金。

     各路基金纷纷涌入医药行业,都是基于医疗行业良好的表现。2010年,医药股在政策、事件等因素作用下走出华丽行情,Wind数据显示,申万医药生物指数全年上涨幅度达到29.69%,而上证综指全年下跌14.31%,医药生物指数对大盘的超额收益达到44%。

      统计显示,2010年涨幅靠前的100只股票中,医药股占13只;156只医药股中,有39只涨幅超50%、9只涨幅超100%。虽然去年11月底以来,医药板块出现短期盘整,在行业长期稳定增长的前景下,会为新基金布局医药行业提供良好机会。

      不过,医药板块个股优劣分化较大,以医疗保健行业为投资标的的基金产品,其收益也参差不齐。

      丁丁表示,虽然从长远来看,国内医药市场的增长仍将保持两位数以上,但就医药行业本身来说,投资机会将越来越难找。特别是基本医药目录在各个省的推进,让医药企业的利润明显变薄,无论是内资企业还是外资企业均受到这一政策的影响。

     “从国内最近提得比较多的‘安徽模式’来看,其医药招标的指导思想是低价先得,这一情况下,医药企业很难做到可持续发展,应该说,基本医药目录实施对于整个医药市场是中性偏负面的影响。”丁丁表示。

     丁丁表示,虽然国家政策规定,在2011年底将实现基本医药目录的全部覆盖,“就算‘覆盖’,真正执行的难度非常大。同时,对于A股上市公司来说,各个省的招标将是重大考验。”


来源:第一财经日报

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